SHOP，就是為了這一天啊。而且，隨著THE

SHOP店鋪的增多，也需要一個生產基地的支撐。合則兩利的事情。”

聽完王業的解釋，李清歡還是有點不理解，心想THE

SHOP需要生產基地，可以自己建啊，或者買幾個工廠不就得了，干嘛要被華尚收購呢。

在李清歡的眼中，THE

SHOP顯然比華尚國際更有發展潛力。

但是，她沒有對王業的話再質疑，因為她相信，既然王業做了這樣的決定，肯定有他自己的考慮。

而且，王業的考慮，肯定是比自己更全面更長遠的，自己只需要照做就行了。

回到自己的辦公室，李清歡開始整理數據。

想起昔日的那些同事，臉上露出會心的微笑，自從跟著王業創建新公司，偉業家化開始，到美購網，到化妝品公司，再到THE

李清歡是忙得團團轉，哪里需要去哪里，也算是為王業事業發展壯大立下了汗馬功勞。

不過她這一年可是忙得夠嗆，和原來的幾位老同事，都好久沒有聚過了，不知道大家過得怎么樣。

最早時，王業手下只有四位員工，李清歡、劉建、陳啟帆、陳華華。

大家的關系都很好，前兩次出差時，一起同行了兩個多月，也算是王業的老部下了。

現在李清歡算是走得最高的一位了，擔任THE

SHOP公司總經理。雖然THE

SHOP公司規模還不算大，甚至還只有兩家店鋪開業，其余三十多家店還在裝修當中。

但這家公司的估值可不低，光它這獨樹一幟的設計師為主導的模式，而且是目前內地唯一一家設計師集合店品牌，更是獲得了各大購物中心和消費者們的歡迎。

無形價值就很高了。

從2011年10月份開業以來，香江的兩家店，也就營業了兩個多月，但是總銷售額已經高達2.1億！

單店月銷售都是四千萬級別！

聽起來有點離譜，但如果仔細分析，就明白這確實是合理的，就應該有這么高的銷售額！

兩家店的選擇，都是香江最黃金的商圈，而且是黃金商圈的核心位置。旁邊的都是什么LV、愛馬仕、香奈兒之類的頂奢品牌，而且店鋪都是一千多平的大店。

一個店里，光店員就是三十多個，分三班倒班。

而且，THE

SHOP的衣服并不便宜，均價達到了一件2000元左右。

以香江中環置地廣場和海港城的人流量，再以THE

SHOP目前的知名度，每天銷售五六百件衣服，困難嗎？

說實話，一點都不困難！如果不是受限于銷售模式，斷貨后再也不補貨。估計銷售額還要更高一些。

當然了，現在的銷售火爆，也許就取決于這種賣斷后絕不補貨模式，也說不準。

SHOP現在開始大舉進入內地市場，等到過年前時，估計38家店就能陸續開業。

雖然還不知道在內地的銷售會如何，但光從目前內地消費者在THE

SHOP官網及官方微博上的活躍程度來看，銷售也差不多了。

當然了，這種店，因為風格相對小眾，價格也偏高，注定不可能大規模開店，據王業估計，全國能開個一百來家就到頂了。

不過就這樣也不得了，因為單店銷售太恐怖了。內地的店鋪，不說想香江那樣每個月都過四千萬，當然也不可能達到。

如果每家店月銷售能有一千萬，一百家店每月就是10億！一年下來就是120億！這可比華尚國際的8000家店銷售都高了。

這就是品牌定位高端的優勢，單價高。

華尚國際一件衣服才三四百塊，而THE

SHOP一件就是兩三千，這怎么比。

也因為此，李清歡總感覺THE

SHOP比華尚國際有潛力多了。

不過，這家公司的估值怎么算呢，李清歡挺發愁的。她本來就不是太懂這方面的事情，現在是趕鴨子上架了。

在辦公室內轉悠了兩圈，李清歡想起一人，自己不懂，可以請教別人啊！

她找的正是LISA，其實李信也很精通這個，不過現在李信整天在外地出差，日常是見不到人的。

李清歡把LISA拉到自己的辦公室，把事情給她講了一遍，然后虛心地請教該怎么給THE

SHOP估值。

聽完李清歡的話，LISA微笑了一下，她明白王業是什么意思。他就是讓李清歡拿出來一個初步的估值而已，并不需要很精確，因為真正收購時，會有專業的第三方估值公司來計算估值。

當然了，也要參考王業這個老板的意思，不然你估值低了，他不樂意賣。

這種并購，就是先請第三方財務公司來估值，然后雙方拿著估值來談判，具體價格還是要看談判結果。

那么具體到THE

SHOP公司上面，估值肯定不能按目前兩家店的銷售來算。

LISA就按內地38家店開業后，月均銷售一千萬來算，這個銷售額，李清歡感覺還是比較有把握的。

那么一個月就是3.8億，加上香江兩家店的0.8億，一個月總銷售就是4.6億。一年下來，就是55.2億的年銷售額！

至于利潤嘛，THE

SHOP既然有著設計師品牌集合店的噱頭，價格還定那么高，當然利潤空間很大。

關鍵還在于，它在內地拿的那么多店鋪，店租便宜啊！

何止是便宜，很大店鋪是不用租金的，因為是購物中心求著它進駐的，有些甚至連裝修費用都給補貼了！

店鋪經營中，最大的費用就是店鋪租金，現在這一塊費用直接就沒有了，利潤空間能不大嗎？

綜合算下來，THE

SHOP的毛利潤，高達65左右。

再扣去給設計師的提成，再扣去店鋪導購的工資提成，加上公司人員的費用，凈利潤也能保持在50！

也就是說，明年55.2億的銷售，最終凈利潤將達到27.6億左右。

今年華尚國際的凈利潤是多少來著，好像也就是20多個億吧。

無論是從年銷售額，還是從利潤上來算，兩家公司基本相同，那公司的估值是不是也應該相同。

如果是從市盈率來算，確實是這樣，但是還有一個被忽略的問題，那就是凈資產……

SHOP就是有人有品牌，但沒有什么固定資產。而華尚國際呢，看起來似乎全面落后于THE

SHOP，但它有著一個國內最大的服裝生產基地啊，這也是一個大資產。

華尚國際的股價，現在就是在30元上下晃悠，公司總值就是200億。

從銷售額以及利潤率來看，THE

SHOP似乎也能達到兩百億的估值了……

當然了，THE

SHOP那38家店還沒開業呢，一切的銷售額以及利潤都是預估，做不得真，只能當一個參考。

真正并購時，肯定不能以200億的估值來算，否則證券管理機構那一關就過不去！

李清歡想了好久，又咨詢了LISA的意見后，寫下了THE

SHOP的估值，100億！

這個數目，雖然很驚人，但李清歡還覺得少估了，如果再給她一年的時間，真正把內地的幾十家店做起來后。

到了那時，真正的少了200個億的估值，免談！

拿著做好的統計數據，以及公司估值，李清歡又來到王業辦公室。

“王董，我數據都做好了，另外，關于公司估值方面的問題，我還請教了LISA。現在算是有了一個初步的估值。”

說著，李清歡就把手里的報表，遞到王業面前。

王業接過數據報表，打開了仔細看了一下。

嗯，香江那兩家店表現相當不錯，每個月能維持在4000萬以上的銷售，這業績相當亮眼了。

然后王業就看到李清歡給出的公司估值，100億！

他吃驚地笑著問李清歡：“100億這個數字你是怎么得出來的？確定沒有搞錯嗎？”

“怎么可能會錯，我這還是打過折了呢。”李清歡不服氣地說道。

然后，她就把如何計算出的這個數字，從前到后給王業講了一遍，最后還委屈地說道：“如果是明年底，THE

的估值起碼達到兩百億！現在算100億，還是太虧了。”

對于李清歡這種想法，王業也理解，畢竟這家公司是她前后操持起來的，感情自然非常深厚。

不過真按100億的估值來讓華尚國際并購，那也有點說不過去了，因為太高了！

不過王業也沒有多說什么，而是淡淡地說道：“可以了，到時華尚國際的董事會準時參加就行了。”

一月二十二日，今天是華尚國際董事會舉行的日子。

一大早，蔡子昂就起床了，洗漱后吃早餐，然后精心打扮了一下。

杰尼亞純羊絨藏青色西服，雪白的襯衫，皮鞋擦得锃亮，他還特意打上了一條大紅色的真絲領帶。這樣顯得喜慶一些，也顯得自己年輕了幾歲。

細心梳理了一下頭發，蔡子昂對著鏡子照了又照，最后滿意地笑了笑，拎起公文包，出門上車直奔公司而去。

到了公司時，和往常一樣，又是最早的一個。哦，除了清潔阿姨以外。

“胡阿姨，一會把大會議室仔細打掃一下，另外把窗戶打開通通風。”蔡子昂站在辦公室門口吩咐道。

今天的董事會，也是他擔任總經理以來第一次向各位股東履職，當然要把一切細節做到最好！

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